丸子早上看美股 2025-10-20

#丸子早上看美股#2025-10-20

1、全球市场普涨，Buy the dip仍然有效，但是越来越危险的策略

在全球局势越来越混乱，越来越不可琢磨的背景下，金融市场虽然波动稍有增加，但仍然保持着上涨的趋势。

经过前几天的震荡后，昨天又是全球普涨。

标普上涨1.07%，纳斯达克100上涨1.3%，离新高只有一线之隔了。

美债收益率持续下降，20年期国债收益率4.5%，美债价格走高，TLT上涨0.38%，距离今年高点也是一线之隔。

黄金继续走高，今年以来上涨66+%。

港股恒生指数上涨2.42%，恒生科技指数上涨3%，中概互联ETF(KWEB)上涨2.20%，腾讯上涨3.21%。

日本股市继续狂飙，日经225上涨3.37%，东证指数上涨2.46%。

A股涨幅没那么夸张，但也在上涨，沪深300涨0.53%，中证500涨0.76%。

感觉唯一下跌就是油价了，油价今年下跌了有20%。

在持续上涨，偶有波澜的行情刺激下，大家都学会了"buy the dip", 在下跌的时候越来越敢买，每次下跌的幅度越来越小，时间越来越短～

纪律性强的投资者，在这种情况下，就很郁闷，每次下跌，都想等一个大的，但总也等不到。

对于执行"buy the dip"策略的投资者，虽然赚了不少钱，但买入价却也是越来越高，而且胆子也越来越大。

看盈透Q3财报的数据，他们客户的融资额同比增长了39%。

虽然在全球利率普降的环境下，盈透的利息收入应该要降低的，但因为全球用户疯狂涌入股市，融资融券，让盈透的Q3的利息收入有20+%的增长。

现在的环境是「撑死胆大的，饿死胆小的」～

2、新的60/40策略是「60%英伟达+40%冰糖橙」？

传统的投资组合理论是要配置60%的股权+40%的债券。

昨天听一个对冲基金经理访谈的播客，讲到现在流行的60/40策略是：「60%英伟达+40%的冰糖橙」，有的人甚至还是买的「3倍做多英伟达」。

他的亲戚这么做，一年的收益能有150+%，而他这个专门做投资的都感到「惭愧」，因为自己从未有过这样的业绩....

而这个播客的核心内容是：认为现在的AI投资太过了，从投资回报上看完全不合理。

有兴趣的朋友可以去听一下。在苹果播客上可以搜“Rebel Capitalist Interviews”，里面最新的一期“Hedge Fund Manager Just Went Viral For Uncovering The AI Boom's FATAL FLAW”。

Meta这么赚钱的公司，都要融资300亿美元去建数据中心，如果最后搞不成，公司不会有灭顶之灾，但几千亿美元就打了水漂，像过去的元宇宙一样...

其实现在越来越多危险的信号了。

但投资者能做什么呢? 因为你不知道什么时候鼓点会停。现在不参与的话，赚不到钱，参与的话，又冒着很大的风险。

确实是个投资难题，我也在仔细地思考这件事。

3、苹果历史新高

美股轮流上涨，现在涨到苹果了，昨天上涨3.94%，股价创历史新高。

苹果现在的PE有40倍了，挺高的了。

实盘里目前没有持有苹果，但其他家庭账户里有一些，是买了10多年的压仓底的股票了，如果再涨，就准备出一点了。

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